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报告判断，转债核心资产日益减少，但后续估值下行压力不可小觑。今年转债估值上涨和下跌都小幅先于权益，后续需重点关注获利了结和重新入场的节奏。配置上，报告建议重视转债市场正反馈如果中止后可能将面临的风险，结构上建议往中低估值区迁移，高估值转债的性价比已不如股票。

美国经济复苏状态已经持续史上最长时间，但经济减速的阴影已经开始出现。美国第二季度实际GDP年化增速为2.1%，相比第一季度（3.1%）已经下降。出口也下滑，设备投资则出现了3年来的首次负增长。以加征10%关税启动的第四轮措施，据特朗普说，有可能发展到加征25%的关税。

三季度利润下滑现金流承压加剧2018年三季报显示，今年前三季度摩登大道实现营业收入10.48亿元，同比增长59.93%；归属于上市公司股东的净利润为5836.91万元，同比下滑51.12%。仅看今年第三季度，在营收增幅106.04%的情况下，归母净利润下滑59.79%，增收不增利的情况进一步扩大。

“充分的授权”，这是赵明在荣耀的经验。尽管华为一直强调，呼唤一线炮火，但电信设备是卖给全球企业的，这种生意性质决定了合规成本很高，管理链条必须完全循规蹈矩，一项业务分为ABCDE五个环节，就得一步步地来走。但荣耀不同，会给一线充分的授权，也允许从A直接走到E。

Uber发布新闻稿称，这项交易预计将在2020年初完成，目前Cornershop的管理层将继续领导这家公司，并向Uber拥有多数代表权的一个董事会汇报工作。这份新闻稿称，Cornershop目前在智利、墨西哥、秘鲁和多伦多开展业务。这项交易可能有助于增强Uber在拉美市场上的营收，2018年第二季度至2019年间Uber在该地区的营收下降了24%，而其他地区业务的营收则有所增加。Uber凭借庞大的业务将自己与其竞争对手Lyft区分开来，该公司除了拼车业务以外，还提供送餐和货运服务。

*ST升达所面对的烂事，绝非上述这些，就在前不久，公司还被23位原公司员工起诉，涉及劳动合同纠纷，2019年9月6日公告内容显示，目前有一人撤诉，有两人尚未调解完毕。在*ST升达半年报中，公司就坦言，因违规对升达集团提供担保、违规以公司名义签订借款合同，升达集团占用公司资金，导致公司资金紧张，债务违约集中爆发，诉讼费、违约金等大幅增加，影响公司业绩。2019年公司将主要围绕解决占用、化解债务风险、保障资金安全、追讨货款等可能导致公司经营状况恶化的因素，最大限度的保障公司及中小股东的利益，维护全体股东的权益。